O objetivo deste estudo foi realizar a análise financeira e a simulação de risco de investimento
em sistemas agroflorestais (SAFs) implantados em 1987, no Campo Experimental da Embrapa Rondônia, localizado
no município de Machadinho d’Oeste, RO. A análise financeira foi realizada mediante os métodos de avaliação
de projetos florestais, e para a análise de risco utilizou-se a técnica de simulação de Monte Carlo, mediante
o programa @RISK. Entre os arranjos testados, o SAF T 1 Castanha-do-brasil-banana-pimenta-do-reino-cupuaçu apresentou o melhor
desempenho financeiro em relação aos SAFs T 2 Freijó-banana-pimenta-do-reino-cupuaçu e T 3 Pupunha-banana-pimenta-do-reino-cupuaçu . Os
custos com tratos culturais e colheita representaram mais de 70% da composição dos custos totais, e a participação
da mão-de-obra foi superior a 50% nas fases de preparo da área e de manutenção (tratos culturais) dos SAFs. A
simulação da análise de risco indicou que as variáveis que afetaram o Valor Presente Líquido no Horizonte Infinito
(VPL*), de acordo com a ordem de importância (R), foram: taxa de desconto, preço do fruto de cupuaçu (Theobroma
grandiflorum), custo de colheita, preço da madeira de castanha-do-brasil (Bertholletia excelsa) e o custo de tratos
culturais. Apesar do alto custo de implantação e manutenção, o SAF T 1 apresentou uma probabilidade de 15% de
os valores do Valor Presente Líquido (VPL) se concentrarem em torno de R$35.000 ha -1 .ano -1 .
The objective of this study was to carry out the financial analysis and the risk of investment
simulation in agroforestry systems (AFSs) established in 1987 in the Experimental Field of Embrapa Rondônia,
located in the County of Machadinho d’Oeste, RO. Financial analysis was made through the evaluation of
results from the forestry enterprise evaluation methods, and the risk analysis was carried out through the
Monte Carlo simulation technique by @RISK software. Among the arrangements tested, T 1 Brazil nut-Banana-Black
was the agroforestry system (AFS) with the best financial results, comparing to T 2 Frreijó wood- banana-
pepper-Cupuaçu
and T 3 Pupunha palm- banana-black pepper-cupuaçu . The management and harvesting costs represented more
black pepper-cupuaçu
than 70% of the total cost composition; and the labor cost participation was higher than 50% in the site
preparation and long-term maintenance phases of the agroforestry systems. The risk analysis simulation showed
that the variables which affected Infinite Horizon Net Present Value (NPV*), according to the ranking of importance
(R), were: discount rate, price of cupuaçu fruits (Theobroma grandiflorum), harvesting cost, price of Brazil nut (Bertholletia excelsa) wood, and long-term maintenance costs. Even though the high establishment and
the long-term maintenance costs, AFS T 1 Castanha-do-brasil-Banana-black pepper-cupuaçu showed a 15% probability that
Net Present Value (NPV) value could be concentrated around R$ 35.000 ha -1 year -1 .
